2013《财务成本管理》重要知识点：时机选择期权

 　　【小编导言】今天继续学习财管第八章资本预算的相关内容，这章小编和学员们一起来学习企业价值评估的现金流量模型，这部分内容很重要，学员们要牢牢掌握。小编每天发布若干条注会考试重要知识点，并辅以相关的配套习题，供学员们参考。

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　　2013年注册会计师考试时间为10月19日至20日，是时候进入备考状态!以下是2013年注会考试重要知识点时机选择期权的具体内容和相关习题，注会起跑，你准备好了吗!

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　　本知识点属于《财务成本管理》第九章期权估价第三节实物期权的内容。

　　【重要知识点】：时机选择期权

　　1.含义

　　从时间选择来看，任何投资项目都具有期权的性质。如果一个项目在时间上不能延迟，只能立即投资或者永远放弃，那么它就是马上到期的看涨期权。如果一个项目在时间上可以延迟，那么它就是未到期的看涨期权。

　　2.评价原理

　　如果延期执行的期权价值大于立即执行的净现值，要考虑延期。

　　3.决策原则

　　选择立即执行净现值和延期执行期权价值中较大的方案为优。

　　4.分析方法

　　时机选择期权分析通常用二叉树定价模型。

　　5.与股票期权有关参数之间的对应关系

　　6.根据风险中性原理计算上行概率

 

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