2013《财务成本管理》重要知识点：资本结构的MM理论

 　　【小编导言】今天继续学习财管第十章资本结构的相关内容，这部分内容很重要，学员们要牢牢掌握。小编每天发布若干条注会考试重要知识点，并辅以相关的配套习题，供学员们参考。

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　　2013年注册会计师考试时间为10月19日至20日，是时候进入备考状态!以下是2013年注会考试重要知识点资本结构的MM理论的具体内容和相关习题，注会起跑，你准备好了吗!

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　　本知识点属于《财务成本管理》第十章资本结构第二节资本结构理论的内容。

　　【重要知识点】：资本结构的MM理论

　　(一)MM理论的假设前提

　　1.经营风险可以用息前税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类(homogeneous risk class)。

　　2.投资者等市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的(homogeneous expectations)。

　　3.完美资本市场(perfect capital markets)，即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同。

　　4.借债无风险。即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关。

　　5.全部现金流是永续的。即公司息前税前利润具有永续的零增长特征，以及债券也是永续的。

　　(二)无企业所得税条件下的MM理论

 　　(三)有企业所得税条件下的MM理论

　　 【相关习题】：

　　2013《财务成本管理》第十章练习题：MM理论

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