债券的价值

　　2014《财务成本管理》基础考点：债券的价值

　　【小编导言】2014年注册会计师报名时间为3月31日至4月25日，现阶段进入2014注会基础备考期，是打牢基础的重要阶段，我们一起来学习2014《财务成本管理》基础考点：债券的价值。

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　　1.债券价值含义(债券本身的内在价值)

　　2.计算

　　本知识点属于《财务成本管理》科目第五章债券和股票估价第一节债券估价的内容。

　　【知识点】：债券的价值

　　1.债券价值含义(债券本身的内在价值)

　　未来的现金流入的现值

　　2.计算

　　(1)平息债券

　　是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

　　计算时应注意的问题：

　　凡是利率都可以分为报价利率和有效年利率。当一年内要复利几次时，给出的利率是报价利率，报价利率除以年内复利次数得出计息周期利率，根据计息周期利率可以换算出有效年利率。对于这一规则，利率和折现率都要遵守，否则就破坏了估价规则的内在统一性，也就失去了股价的科学性。

　　(2)纯贴现债券

　　纯贴现债券是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付的债券。这种债券在到期日前购买人不能得到任何现金支付，因此也称为“零息债券”。

　　(3)永久债券

　　是指没有到期日，永不停止定期支付利息的债券。

　　永久债券的价值计算公式如下：

　　PV=利息额/折现率

　　(4)流通债券

　　含义：流通债券是指已发行并在二级市场上流通的债券。

　　特点：

　　① 到期时间小于债券发行在外的时间。

　　② 估价的时点不在发行日，可以是任何时点，会产生“非整数计息期”问题。