到期收益率

2014《财务成本管理》答疑精选：到期收益率

　　【东奥小编】2014年注册会计师考试正式进入基础复习阶段，以下是东奥会计在线独家提供的关于2014注会考试《财务成本管理》科目第六章资本成本的部分精彩答疑，供学员们参考复习，帮助大家进行查漏补缺。

　　【提问原题】：

　　原题：多项选择题

　　下列有关债务成本的表述正确的是( )。

　　A.债务筹资的成本低于权益筹资的成本

　　B.现有债务的历史成本，对于未来的决策是不相关的沉没成本

　　C.对于筹资人来说，债权人的承诺收益是其债务的真实成本

　　D.对于筹资人来说，可以违约的能力会使借款的实际成本低于债务的承诺收益率

　　正确答案：A, B, D

　　知识点：债务成本的含义

　　答案解析：因为存在违约风险，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益。对于筹资人来说，债权人的期望收益是其债务的真实成本。

　　【东奥注会学员提问】：

　　老师，对于D选项，筹资人可以违约的能力不是应该增加实际成本吗?因为违约会给债权人带来损失呀?

　　到期收益率，预期收益率，承诺收益率分别指什么，三者之间是什么关系?有三者相等的可能性吗?望老师解答。

　　【东奥会计在线回答】：

　　尊敬的学员，您好：

　　筹资人可以违约是会减少它的实际成本的。正因为违约会给债权人带来损失，那这个损失去哪了?是债务人吞了吧?因此债务人会获得此部分利益，减少了其债务的实际成本。

　　到期收益率指的是投资人债券持有债券到出售获得的收益。预期收益率可以理解为就是到期收益率。承诺收益率是指债务人承诺给债权人的收益。有三者相等的可能性的，那就是债务人不违约，最后兑现其承诺。

　　继续加油!

　　祝您学习愉快!

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