可转换债券

2014《财务成本管理》答疑精选：可转换债券

　　【东奥小编】2014年注册会计师考试正式进入基础复习阶段，以下是东奥会计在线独家提供的关于2014注会考试《财务成本管理》科目第十三章其他长期筹资的部分精彩答疑，供学员们参考复习，帮助大家进行查漏补缺。

　　【提问原题】：

　　原题：多项选择题

　　以下关于可转换债券的说法中，正确的有( )。

　　A.在转换期内逐期降低转换比率，不利于投资人尽快进行债券转换

　　B.股价上扬时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会提高公司的股权筹资额

　　C.设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益

　　D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险

　　正确答案：C, D

　　知识点：可转换债券

　　答案解析

　　在转换期内逐期降低转换比率，说明越往后转换的股数越少，促使投资人尽快进行债券转换。股价上扬时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。转换价格高，有利于增加公司的股权筹资规模。

　　【东奥注会学员提问】：

　　老师您好，以较低价格转换，不是可以增大转换股数么，B怎么不对呢？

　　【东奥会计在线回答】：

　　尊敬的学员，您好：

　　B是不正确的。

　　此处可以这样理解，因为如果公司收益大幅上升，会使得股价上扬，股价上扬，就是指如果发行可转换债券后转换时公司的股价上扬，那么使用可转换债券这种筹资方式会降低企业的股权筹资额，例如：假设债券面值为1000元，规定的转换价格为20元/股，即可以转换50股，转换之后获得的股权筹资额显然是1000元，如果转换时的股价为30元，则按照该价格发行50股之后，可以获得的股权筹资额为30×50=1500(元)因此，转换可转换债券之后获得的股权筹资额1000元低于按照转换时的股价发行50股之后可以获得的股权筹资额1500元。这样一方面使得公司的少筹集股权资金，另一方面也使得投资人享受了公司收益大幅上升所带来的回报。

　　祝您学习愉快!

　　更多学习问题，更多注会疑难，请访问东奥问答频道>>

　　东奥问答频道，注会版十万个为什么隆重上线!