2015《公司战略与风险管理》简答题易考点：机构投资者的行动主义与公司治理

2015《公司战略与风险管理》简答题易考点：机构投资者的行动主义与公司治理

　　【东奥小编】现阶段进入2015年注会强化提高冲刺备考期，为帮助考生们在最后阶段提高备考效率，我们根据2015年注册会计师考试大纲为考生们总结了《公司战略与风险管理》科目的选择题、简答题和综合题易考点，下面我们一起来复习2015《公司战略与风险管理》简答题易考点：机构投资者的行动主义与公司治理。

　　本考点能力等级：

　　能力等级 2—— 基本应用能力

　　考生应当在理解基本理论、基本原理和相关概念的基础上，在比较简单的职业环境上，坚守职业价值观、遵循职业道德、坚持职业态度，运用相关专业学科知识解决实务问题。

　　本知识点属于《公司战略与风险管理》科目第六章公司治理第二节投资者和董事会在公司治理中的作用的内容。

　　简答题易考点：机构投资者的行动主义与公司治理

　　一般而言，公司所有者中的机构投资者希望获得公司较为稳定的利润分配，并不谋求控制公司的发展战略与经营政策。考虑到行使所有权的成本和收益，早期的机构投资者一般很少参与公司的经营决策过程。这是导致公司出现代理问题的一个重要原因。

　　(一)机构投资者行动主义的内涵

　　随着公司股东中机构投资者规模的扩大，机构投资者的所有权不再被视作是被动的，而通过参与股东大会表决参与公司的管理，这就形成了机构投资者的行动主义，从而使公司治理变得更加有效。机构投资者的行动主义内涵包括：

　　1.机构投资者与所投资公司董事会举行一对一的例会，即参与和对话过程。

　　2.机构投资者积极在股东大会中行使表决权。

　　3.机构投资者积极关注所投资公司的董事会成员构成。

　　4.机构投资者联合向公司管理层提出公司战略和经营建议。

　　机构投资者行动主义可以有效改善公司治理。机构投资者行动主义的目的是影响所投资公司的未来发展，包括公司战略、公司经营绩效、公司兼并或转让战略、非执行董事未能使管理层准确地遵守契约和承诺、内部控制失效、未能合理地遵守公司治理原则、不恰当的薪酬计划、公司履行社会责任的方式等。

　　(二)机构投资者行动主义改善公司治理的方式

　　经济合作组织(OECD)建议机构投资者应按以下方式改善公司治理：

　　1.机构投资者以受托人地位行使的表决权，应当披露他们涉及投资的全部公司治理和投票的策略，包括决定使用他们投票权的适当程序。

　　2.机构投资者以受托人地位行使投票权，应当披露如何应对影响其行使关键表决权的利益冲突情形。

　　3.在不滥用的情况下，大股东、机构投资者和个人投资者可以对有关股东的基本权利进行相互协商。