【东奥小编】东奥论坛里学神扎堆,学霸成群,小编是勤劳的搬运工~为考生们整理了一些学霸们在论坛里的学习笔记和考点精华总结,以下是注会论坛红人cymm1981总结的2014注会《财务成本管理》科目中涉及的所有公式,相当强悍!今天更新的是区别经营营运资本与营运资本。
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明日精彩预告:明天将更新[注会学霸超强连载18]财管公式总结:相对价值法,敬请关注~~
2014注会财管公式总结(十七):企业价值计算
基本思路:
1)“高增长 + 现金流量零增长”模式
企业价值 = 预测期流量现值 + ×(P/F,i,t)
2)“高增长 + 现金流量固定增长”模式
企业价值 = 预测期流量现值 + ×(P/F,i,t)
后续期现金流量的确定:在稳定状态下,实体现金流量、股权现金流量的增长率与销售收入的增长率相同.
企业价值计算 |
股权现金流量折现模型的应用 |
实体现金流量折现模型的应用 |
1永续增长模型 |
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实体价值= |
2两阶段增长模型 |
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注意:这个折现系数,是T年的折现系数。即,跟预测期最后一年的折现系数一样! |
企业的股权价值 |
股权价值=实体价值—净债务价值 |
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