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[注会学霸超强连载17]财管公式总结:企业价值计算公式

分享: 2014-8-26 15:15:02东奥会计在线字体:

  【东奥小编】东奥论坛里学神扎堆,学霸成群,小编是勤劳的搬运工~为考生们整理了一些学霸们在论坛里的学习笔记和考点精华总结,以下是注会论坛红人cymm1981总结的2014注会《财务成本管理》科目中涉及的所有公式,相当强悍!今天更新的是区别经营营运资本与营运资本

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   2014注会财管公式总结(十七):企业价值计算

  基本思路:

  1)“高增长 + 现金流量零增长”模式

  企业价值 = 预测期流量现值 + ×(P/F,i,t)

  2)“高增长 + 现金流量固定增长”模式

  企业价值 = 预测期流量现值 + ×(P/F,i,t)

  后续期现金流量的确定:在稳定状态下,实体现金流量、股权现金流量的增长率与销售收入的增长率相同.

企业价值计算

股权现金流量折现模型的应用

实体现金流量折现模型的应用

1永续增长模型
(即固定增长率)

 

 实体价值=

2两阶段增长模型
过谁的地盘,用谁的折现率


后续期现值 = 后续期终值×折现系数
注意:这个折现系数,是T年的折现系数。即,跟预测期最后一年的折现系数一样!
股权价值=预测期股权现金流量现值+后续期价值的现值

 

注意:这个折现系数,是T年的折现系数。即,跟预测期最后一年的折现系数一样!
实体价值=预测期(T年)现金流量现值+后续期现值

企业的股权价值

股权价值=实体价值—净债务价值

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责任编辑:龙猫的树洞

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