证券资产的特点

　　2014年《财务管理》高频考点：证券资产的特点

　　[小编“娜写年华”]本篇为2014中级会计职称考试之《财务管理》第六章“投资管理”第四节高频考点精讲：证券投资管理，本节内容主要介绍证券资产的特点。

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　　【考情分析】

　　考频：★★

　　2013年多选，2013年判断

　　【本节目录】

　　1.价值虚拟性

　　2.可分割性

　　3.持有目的多元性

　　4.强流动性

　　5.高风险性

　　【高频考点】：证券资产的特点

　　（一）价值虚拟性

　　证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在，但证券资产的价值不是完全由实体资本的现实生产经营活动决定的，而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量，是一种未来现金流量折现的资本化价值。如债券投资代表的是未来按合同规定收取债息和收回本金的权利，股票投资代表的是对发行股票企业的经营控制权、财务控制权、收益分配权、剩余财产追索权等股东权利。证券资产的服务能力在于它能带来未来的现金流量，按未来现金流量折现即资本化价值， 是证券资产价值的统一表达。

　　（二）可分割性

　　实体项目投资的经营资产一般具有整体性要求，如购建新的生产能力，往往是厂房、设备、配套流动资产的结合。证券资产可以分割为一个最小的投资单位，如一股股票、一份债券，这就决定了证券资产投资的现金流量比较单一，往往由原始投资、未来收益或资本利得、本金回收所构成。

　　（三）持有目的多元性

　　实体项目投资的经营资产往往是为消耗而持有，为流动资产的加工提供生产条件。证券资产的持有目的是多元的，既可能是为未来积累现金即为未来变现而持有，也可能是为谋取资本利得即为销售而持有，还有可能是为取得对其他企业的控制权而持有。

　　（四）强流动性

　　证券资产具有很强的流动性，其流动性表现在：（1）变现能力强。证券资产往往都是上市证券，一般都有活跃的交易市场可供及时转让。（2）持有目的可以相互转换。当企业急需现金时，可以立即将为其他目的而持有的证券资产变现。证券资产本身的变现能力虽然较强，但其实际周转速度取决于企业对证券资产的持有目的的。作为长期投资的形式，企业持有的证券资产的周转一次一般都会经历一个会计年度以上。

　　（五）高风险性

　　证券资产是一种虚拟资产，决定了金融投资受公司风险和市场风险的双重影响，不仅发行证券资产的公司业绩影响着证券资产投资的报酬率，资本市场的市场平均报酬率变化也会给金融投资带来直接的市场风险。

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